रद्द करने योग्य स्वैप investopedia विदेशी मुद्रा

कॉल करने योग्य स्वैप के कॉल योग्य स्वैप परिभाषा नकदी प्रवाह का एक आदान-प्रदान जिसमें एक प्रतिपक्ष एक निश्चित ब्याज दर के आधार पर भुगतान करता है, दूसरे प्रतिपक्षी एक फ्लोटिंग ब्याज दर के आधार पर भुगतान करता है और निश्चित ब्याज दर का भुगतान करने वाले प्रतिपक्ष को स्वैप समाप्त करने का अधिकार है इससे पहले कि यह परिपक्व हो। यदि निवेशक ब्याज दरों में बदलाव की उम्मीद कर रहे हैं तो एक निवेशक एक कॉल करने योग्य स्वैप का चयन कर सकता है जिससे फिक्स्ड रेट दाता पर प्रतिकूल असर पड़ेगा। कॉल करने योग्य स्वैप नीचे जाने योग्य कॉल करने योग्य स्वैप की अतिरिक्त सुविधाएं एक सादे वेनिला ब्याज दर के स्वैप से अधिक महंगा बनाती हैं - निश्चित दर दाता उच्च ब्याज दर का भुगतान करेगा और विकल्प को खरीदने के लिए शायद अतिरिक्त धनराशि का भुगतान करना पड़ सकता है एक कॉल करने योग्य स्वैप के विपरीत एक पलटने योग्य स्वैप है। जो फ्लोटिंग ब्याज दरदाता को स्वैप को समाप्त करने की अनुमति देता है। एक इंटरेस्ट रेट स्वैप जहां निश्चित दर दाता का अधिकार होता है, लेकिन स्वैप के दौरान एक या अधिक पूर्व-निर्धारित समय पर स्वैप को समाप्त करने का दायित्व नहीं है। एक स्वैप जहां तय दर रिसीवर को समाप्त करने का अधिकार है उसे पोटेबल स्वैप के रूप में जाना जाता है। कॉल करने योग्य और पोटेबल स्वैप दोनों को भी रद्द करने योग्य स्वैप के रूप में जाना जाता है। कैनशेलेबल स्वैप के विदेशी मुद्रा संस्करण को ब्रेक फॉरवर्ड या कैंसलेबल फॉरवर्ड के रूप में जाना जाता है। एक नियमित स्वैप के समान, एक कॉलबल फिक्स्ड दर स्वैप निर्धारित दर संरक्षण के साथ उधारकर्ता प्रदान करता है। हालांकि, किसी दी गई कॉल की तारीख में, एक पार्टी दंड के बिना स्वैप को कॉल करने या रद्द करने का एक बार का अधिकार रखती है। यदि एचएसबीसी को रद्द करने का अधिकार है, तो लेनदेन की कीमत नियमित नियत दर स्वैप के लिए छूट पर है। यदि ग्राहक को रद्द करने का अधिकार है, तो लेनदेन एक निश्चित प्रीमियम पर निश्चित रूप से निर्धारित दर स्वैप पर है। कॉल करने योग्य स्वैप उधारकर्ताओं के लिए एक आकर्षक विकल्प हैं जो कि संभावित लागत या हानि के बारे में चिंतित हैं जो कि शुरुआती वक्त में हेज समाप्त हो जाने पर उत्पन्न हो सकता है। उदाहरण के लिए, मान लें कि शहरी पुनर्स्थापन, इंक एक रियल एस्टेट निवेश ट्रस्ट, एक विशेष रियल एस्टेट परियोजना के लिए 3 साल के अंतरिम बैंक वित्तपोषण पर बंद हो गया है। मान लीजिए कि आरईआईटी 18 महीने के बाद स्थिर संपत्ति बेच सकती है और बचाव को समाप्त करना चाहती है। यूआरआई एक 18 महीने की तालाबंदी अवधि के बाद समाप्त होने के अधिकार के साथ 3-वर्ष काबिल स्वैप में प्रवेश कर सकता है। 18 महीनों के बाद, स्वैप जुर्माना के किसी भी जोखिम के बिना समाप्त किया जा सकता है, भले ही ब्याज दर गिर गई हो। इसके अलावा, यदि कोई हेज अभी वांछित है, तो मौजूदा स्वैप को समाप्त कर दिया जा सकता है और निचले बाजार दर पर रीसेट कर सकते हैं। यदि तालाबंदी अवधि के दौरान बचाव को रद्द कर दिया जाता है, तो कंपनी को जल्दी समाप्ति जुर्माना के जोखिम का सामना करना होगा। हालांकि, जोखिम केवल तालाबंदी अवधि के शेष अवधि के लिए लागू होता है। नियमित रूप से स्वैप के समान, रद्द करने योग्य स्वैप के लिए कोई अग्रिम फीस की आवश्यकता नहीं है हालांकि, रद्द करने योग्य स्वैप पर निर्धारित दर नियमित रूप से स्वैप पर निर्धारित दर से अधिक है। एक इतालवी कंपनी ने हाल ही में एक कॉर्पोरेट अधिग्रहण किया है और आईटीएल लिबोर प्लस 50 बीपी पर फ्लोटिंग रेट डेट बढ़ाकर खरीद को वित्त पोषित किया है। इटली में दर बढ़ने की संभावना के बारे में चिंतित, कंपनी ब्याज दर के स्वैप में 7 वर्ष के लिए प्रवेश करने पर विचार कर रही है ताकि फिक्स्ड दर दायित्व को 8.25 पर तय किया जा सके। हालांकि निदेशक मंडल ने हमेशा से दीर्घकालिक व्यापार को बनाए रखने का इरादा रख लिया है, लेकिन 30 मौके हैं कि वे 3 से 5 वर्षों के बाद स्थानीय शेयर बाजार पर व्यवसाय को फ्लोट करने का चुनाव करेंगे। अगर वे परंपरागत ब्याज दर स्वैप दर्ज करते हैं, तो वे भविष्य में संभावित खोलने की लागतों के बारे में चिंतित हैं, प्रारंभिक बिक्री आगे बढ़नी चाहिए (इस कारण कंपनी के नुकसान में नतीजा होगा, यदि स्वैप की परिपक्वता की दर 8.25 से कम है)। वैकल्पिक रूप से, वे कॉल करने योग्य स्वैप को 8.75 की दर से 3 साल के अंत में या 5 साल के अंत में स्वैप रद्द करने के अधिकार के साथ दर्ज कर सकते हैं। कंपनी बाजार दर (8.75) से अधिक का भुगतान करेगी और आईटीएल लिबोर प्राप्त करेगी। 3 साल के अंत में, अगर वे स्वैप को रद्द नहीं करने का विकल्प चुनते हैं, तो स्वैप इन दर पर जारी रहता है और 5 साल के अंत में वे रद्द करने का अधिकार रखती हैं। यदि 3 या 5 वर्षों के बाद स्वैप को रद्द करना चुनना चाहिए, तो उस समय कंपनी पर स्वैप की कोई कीमत नहीं होगी। कॉल करने योग्य स्वैप का इस्तेमाल निवेशकों द्वारा एसेट स्वैप कॉलबल बॉन्ड के लिए भी किया जाता है। यदि बॉन्ड को जारीकर्ता द्वारा कहा जाता है, तो निवेशक बदले में कॉल कर सकता है (अर्थात रद्द करें) स्वैप। कॉल करने योग्य स्वैप का उपयोग केवल भविष्य में प्रतिकूल दर आंदोलनों से निर्धारित दरदाता की रक्षा के लिए एक तंत्र के रूप में किया जा सकता है। असल में यह भुगतानकर्ता को निश्चित भुगतान करने के बारे में अपना मन बदलने का मौका देता है एक साधारण कॉल करने योग्य स्वैप (यानी केवल एक बार रद्द करने का अधिकार) एक ब्याज दर स्वैप और एक खरीदार रिसीवर स्वैपशन है। उदाहरण के लिए यदि 3 साल बाद 7 साल के स्वैप को रद्द करने का अधिकार है, तो कॉल करने योग्य स्वैप एक निश्चित फसल 7 साल का इंटरेस्ट रेट स्वैप और एक 3 साल 4 वर्ष रिसीवर स्वैपशन में है जहां स्वैपशन की स्ट्राइक रेट दर के बराबर है कॉल करने योग्य स्वैप पर उद्धृत कॉल करने योग्य स्वैप के लिए बाज़ार स्वैप दर की तुलना में अधिक खरीदी प्राप्तकर्ता स्वैपशन के लिए भुगतान करना है। जहां रद्द करने के विकल्प से कहीं अधिक है, कॉल करने योग्य स्वैप एक ब्याज दर स्वैप और एक मौलिक स्वैच्छिक श्रृंखला है, यानी रद्द करने का दूसरा अधिकार का प्रयोग नहीं किया जा रहा है रद्द करने के पहले अधिकार पर आकस्मिक है। सामान्य तौर पर, कॉल करने योग्य स्वैप (कॉल करने योग्य स्वैप दर और बाजार स्वैप दर के बीच का अंतर) के उद्धरण चार प्रमुख चर पर निर्भर होते हैं: (ए) ब्याज दर में अस्थिरता उच्च उतार-चढ़ाव से अधिक लागत आएगी (रिसीवर स्वैपमेंट प्राइसिंग देखें) (बी) रद्द करने के अधिकारों की संख्या आम तौर पर, अधिक अधिकार, उच्च लागत (सी) रद्द करने का पहला अधिकार का समय। आम तौर पर, अवधि जितनी अधिक होती है, उतनी अधिक लागत। (डी) उपज वक्र का आकार रिसीवर स्वैपशन की लागत स्पष्ट रूप से वर्तमान स्वैप दर और स्वैपशन की अवधि के लिए निहित दर के बीच के रिश्ते पर निर्भर करती है (इम्प्लाइड फॉरवर्ड्स देखें)। यदि कोई वक्र सकारात्मक रूप से ढोला जाता है, तो स्टिपरर क्यूवस कम कीमत की ओर बढ़ेगा क्योंकि रिसीवर स्वैपशन पर स्ट्राइक आउट-ऑफ-द-पैनी है। नोडिक स्लॉइड घटता के लिए, बहुत ही नकारात्मक घटता उच्च लागतों की ओर ले जाता है क्योंकि रिसीवर स्वैपशन पर स्ट्राइक इन-मनी हो जाती है। सभी डेरिवेटिव की तरह, विशेषकर विकल्प, कॉल करने योग्य स्वैप का मानना ​​है कि काउंटरपार्टी एक आर्थिक रूप से तर्कसंगत तरीके से काम करती है। सामान्य कॉल करने योग्य स्वैप्स (यानी रद्द करने का एक अधिकार) के साथ, यदि दर मूल कॉल करने योग्य स्वैप दर से कम हो गई है, तो यह कंपनी के सर्वोत्तम हित में है ताकि स्वैप को रद्द किया जा सके और उसे वर्तमान बाजार दर पर एक सादे वैनिला स्वैप के साथ बदल दिया जा सके। । कॉल करने योग्य स्वैप किसी भी निर्धारित दर दाता के लिए उपयुक्त होते हैं, जहां भविष्य में प्रतिकूल दर के आंदोलनों से बचाने की इच्छा होती है, या जहां व्यापारिक कारण होता है, इसलिए भविष्य में किसी बिंदु पर स्वैप को रद्द करने की आवश्यकता हो सकती है और कंपनी चाहती है खोलना की संभावित लागतों के खिलाफ खुद को बचाने के लिए कॉल करने योग्य बांडों के खरीदार से कॉलबल स्वैप की स्पष्ट मांग भी है, अगर वे बॉन्ड को एसेट स्वैप करना चाहते हैं। प्रभावी ढंग से रद्द करने का अधिकार नीचे की तरफ न ऊपर सामने प्रीमियम एक अनुबंध के रूप में लिखे गए हैं (यानी स्वैप प्लस स्वैपशन नहीं) पारंपरिक स्वैप की तुलना में उच्च स्वैप दर